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中金大宗商品：印尼矿端扰动再起，铜市失衡风险上升_蜘蛛资讯网

比增速为1.4%，这也意味着2026年全球铜平衡表将大概率由小幅过剩转向短缺。 　　相同的供应干扰，不同的市场反应，供给叙事的信度或在逐步提升　　在供需平衡离临界点较远时，市场倾向于将铜矿供给整体看做一个混沌的体系。在大数定律下，意外事件的发生仅仅是在计提干扰率（过去十年的干扰率中枢在5%附近，对应全年120万吨的减量）。在干扰率的安全垫下，个体铜矿事故带来的减量难以推动市场去相信供给叙事。一个很

。在大数定律下，意外事件的发生仅仅是在计提干扰率（过去十年的干扰率中枢在5%附近，对应全年120万吨的减量）。在干扰率的安全垫下，个体铜矿事故带来的减量难以推动市场去相信供给叙事。一个很好的例子是2023年11月28日，年化产能35万吨的Cobre铜矿由于被最高法院裁定运营合同违宪，面临关闭，但市场并未计价铜的短缺，后续一个月铜价甚至受到对中国地产链需求的担忧而持续下跌。直到次年三月份，CSPT铜

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发布时间：00:58:53